Es muy común calificar a los inversores profesionales como tiburones, utilizando una analogía entre este depredador y los grandes inversores de Wall Street. Sin embargo, la estrategia de de caza los tiburones no es la más adecuada para maximizar nuestra rentabilidad a la hora de invertir. En este artículo os explicaré por qué a la hora de invertir en bolsa no debéis actuar como tiburones, sino utilizar la estrategia del cocodrilo.
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La estrategia del tiburón de la bolsa
El tiburón es un depredador cuya estrategia para alimentarse consiste en cazar constantemente a multitud de pequeños peces. Es una estrategia muy activa que conlleva un gran gasto de energía.
Esta estrategia sería equivalente a la que utilizan los traders intradía que se dedican a realizar múltiples operaciones de pequeña cuantía con la esperanza de que los beneficios superen a las pérdidas tras descontar los gastos en comisiones e impuestos.
La estrategia del cocodrilo
La estrategia del cocodrilo para alimentarse es muy diferente a la del tiburón.
Lo que hace el cocodrilo la mayoría del tiempo es esperar sin hacer nada. Su estrategia se basa en esperar a que llegue su gran oportunidad. Sin gastar energía, sólo analizando la situación. Una vez que llega su gran oportunidad, utiliza todo su potencial en el momento adecuado para cazar una gran presa.
En este vídeo podéis ver la estrategia de caza del cocodrilo. Antes de verlo, os aviso de que contiene imágenes que pueden herir vuestra sensibilidad.
Warren Buffett como máximo exponente de la estrategia del cocodrilo
El inversor más famoso que utiliza la estrategia del cocodrilo a la hora de invertir en bolsa es Warren Buffett.
Tanto Buffett como otros seguidores del value investing fueron criticados duramente por no invertir durante periodos en los que la bolsa no paraba de subir. Posiblemente, las críticas más duras contra Buffett y los inversores value tuvieron su origen en el hecho de que decidiesen no invertir en empresas de invernet durante la burbuja puntocom.
Al final, cuando la burbuja explotó, Buffett y los inversores prudentes pudieron comprar grandes empresas a precios de ganga gracias a todo el dinero que fueron acumulando durante los años en los que no había buenas oportunidades de inversión. Muchos fondos de inversión en empresas de internet que utilizaban la estrategia del tiburón acabaron quebrando. Sin embargo, la estrategia del cocodrilo había vuelto a triunfar.
¿Qué se necesita para invertir como lo haría un cocodrilo?
Para invertir como un cocodrilo, la clave es la paciencia. Saber esperar nuestra oportunidad sin perder la calma. Es posible que veamos pasar oportunidades que no hemos sabido aprovechar. Lo importante es no impacientarnos y mantener la mente fría para evitar errores. Parece sencillo en teoría, pero en la práctica no lo es.
El segundo requisito es la capacidad de ir contracorriente. Una vez más, parece sencillo, pero no lo es. El principio de sanción social y el efecto manada jugarán en nuestra contra. En especial, cuando veamos cómo la gente gana dinero “fácilmente” a nuestro alrededor durante las burbujas especulativas. Durante la burbuja puntocom, cualquiera se podía “forrar” en poco tiempo comprando acciones de internet. En la burbuja inmobiliaria española todo el mundo “sabía” que “alquilar era tirar el dinero”. Al final, los que fueron contra la masa acabaron ganando una vez más.
En resumen, la próxima vez que alguien te pregunte si quieres ser un tiburón de las finanzas, déjale claro que lo que de verdad funciona es ser un cocodrilo.
Hola. No puedo por más que estar de acuerdo y de hecho en alguna ocasión he escrito a este respecto.
http://www.dividendogma.com/el-mejor-valor-la-paciencia/
Me gusta el tono didáctico que le das a tus entradas, yo sigo esa misma linea y creo que divulgar un estilo de inversión value y orientado a ingresos por dividendo es la manera de no perseguir cantos de sirena y evitar disgustos.
Hola Jose,
Mi estilo inversor es algo más amplio, ya que no me ciño únicamente a empresas con buena rentabilidad por dividendo, aunque sea uno de los factores a tener en cuenta.
Por cierto, muy interesante tu blog. Lo añado a mi sección de webs recomendadas para inversores. ;)
https://www.academiadeinversion.com/enlaces/
Un saludo.
Hola Paco,
Te comentaré una cosa que no conocerás y que me has recordado. Dicen que a René Lacoste le apodaron «cocodrilo» porque cuando tomaba una presa no la soltaba nunca… y de ahí el logo de Lacoste del cocodrilo.
Me lo dijo un conocido muy cercano que compartió aula con un nieto del fundador en la London Business School.
Yo trato de aplicar la misma filosofía en mi vida.
Tú has puesto acertadamente el acento en ser paciente y atacar cuando se da la oportunidad. Queda la segunda parte… morder y no soltar nunca.
Hola Álvaro,
Muy interesante y curiosa tu anécdota sobre René Lacoste. Gracias por tu aportación. ;)
Un saludo.
gracias
Muy buen articulo Paco, gracias.
Tengo un par de preguntas: en que invertía Buffet en la época de las burbujas??? en bonos, en empresas fuera de la burbuja o realmente en nada??
La estrategia como se aplica a un pequeño inversor que todo los meses hace una compra de acciones con parte sus ingresos?? o con comprar y mantener o promediar el costo monetario, como decía Graham ya se esta en la estrategia??
Saludos.
Agustín
Hola Agustín,
Buffett cuando no encuentraba oportunidades de inversión conservaba el dinero en el banco o lo invertía en activos financieros equivalentes, como pueden ser fondos monetarios.
Esta estrategia es difícil de compatibilizar con comprar acciones todos los meses, ya que habrá meses en los que no tengamos acciones que coticen a un precio interesante dentro de nuestro círculo de competencia. En esos meses, mi recomendación es guardar el dinero hasta que vuelvan a surgir nuevas oportunidades en el mercado.
Un saludo.
Gracias por las respuestas Paco, muy claras.
Saludos
De nada, Agustín.
Un saludo.
Je, je. Me ha gustado mucho tu artículo. Todos sabemos que la paciencia es el mejor arma para ganar en bolsa, pero para eso hace falta tener preparación ya que la naturaleza nos ha preparado precisamente para lo contrario, para ser activos.
Un abrazo.
Hola Miguel,
Estoy de acuerdo contigo. En ocasiones, la templanza es más importante que la inteligencia para tener éxito a la hora de invertir.
Un saludo.