Como sucede el último domingo de cada mes, aquí tenéis el consultorio bursátil de septiembre de 2018 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.
En esta ocasión, tratamos temas como eToro, trampas contables, invertir en fondos, stop loss, el goodwill, videojuegos, varios brókers (DeZiro, Ninety Nine, ING y Naga), lecturas que cambian la vida, fracking, Josef Ajram, invertir en Turquía, taburetes de tres patas y algunas empresas como Petra Diamonds, New Gold, Yellow Cake, Lingotes Especiales, Cameco o Sociedad Química y Minera de Chile.
Tabla de contenido
- 1 Consultorio Bursátil – Septiembre 2018
- 2 Preguntas del Consultorio Bursátil de Septiembre 2018
- 2.1 Sobre eToro
- 2.2 Sobre trampas contables
- 2.3 Sobre la diferencia entre fondos y holdings
- 2.4 Sobre diversificar en fondos (y duchas frías)
- 2.5 Sobre stop loss y goodwill
- 2.6 Sobre videojuegos
- 2.7 Sobre DeZiro
- 2.8 Sobre lecturas que cambiar tu vida
- 2.9 Sobre exploración minera
- 2.10 Sobre el fracking
- 2.11 Sobre Petra Diamond y New Gold
- 2.12 Sobre cuándo vender
- 2.13 Sobre Yellow Cake
- 2.14 Sobre Cameco
- 2.15 Sobre Lingotes Especiales
- 2.16 Sobre la EAFI
- 2.17 Sobre Sandstorm Gold
- 2.18 Sobre drawdowns y stock picking
- 2.19 Sobre Sociedad Química y Minera de Chile
- 2.20 Sobre el bróker Ninety Nine
- 2.21 Sobre Josef Ajram
- 2.22 Sobre dónde obtener información financiera
- 2.23 Sobre el Bróker Naranja de ING
- 2.24 Sobre Naga Brokers
- 2.25 Sobre invertir en Turquía
- 2.26 Sobre las burocracia al utilizar brókers extranjeros
- 2.27 Sobre taburetes de tres patas de la bolsa española
Consultorio Bursátil – Septiembre 2018
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Preguntas del Consultorio Bursátil de Septiembre 2018
Sobre eToro
Por favor, ¿me podríais dar vuestra opinión sobre e toro?
(Gabelito)
Sobre trampas contables
Hola chicos mi nombre es Jorge. Los felicito por excelente programa y a Paco por sus resultados en estos 10 años. Soy novato en las finanzas. Acabo de ver un documental en Netflix que se llama the China Hustle y me vino a la mente un ejercicio que hice con un screening de Financial Time donde muchas de las excelentes compañías entre comillas que arrojó dicho screening como resultado fueron compañías chinas que cotizan en la bolsa de los EEUU. Totalmente sospechoso, demasiado buenos resultados para ser verdad. Si no podemos confiar en que el mercado este lo suficientemente regulado y no se garantiza la proteccion de los inversonistas individuales por parte de las autoridades reguladoras entonces aunque hagamos bien la tarea de estudiar las cuentas de las compañías siempre nos quedará el riesgo de fraude. Se debe tomar dicho fraude como riesgo al invertir. Me doy cuenta que cada vez es más difícil eludir las trampas contables. Como toman en cuenta ustedes a la hora de invertir este riesgo de fraude, o simplemente es jugársela a que no nos defraude la compañía donde pongamos nuestro capital. Sería bueno que hicieran un capítulo de fraudes contables y como detectarlos. Muchas gracias y excelente día
(Jorge)
Sobre la diferencia entre fondos y holdings
¿Qué diferencia hay entre contratar un fondo o en ser accionista de Berkshire o algún que otro holding?
(Albert Mendoza)
Sobre diversificar en fondos (y duchas frías)
Enhorabuena por vuestro trabajo. En primer lugar secundo el hábito de la ducha fría de Paco, aunque lo ideal es acabarla caliente en verano y fría en invierno. Así engañamos a nuestro mayor termostato q es la piel, y cuando salgamos nos encontraremos más frescos en verano y con menos frío en invierno. Mi pregunta es: ¿qué opináis respecto a diversificar en inversión en fondos? Me explico. Para los que de momento descartamos comprar acciones directamente por falta de tiempo y experiencia para hacer un análisis concienzudo, la mejor forma de empezar a estar invertidos son los fondos en renta variable. La cuestión es si concentrar en el fondo value que mejor nos cuadre, o por el contrario comprar participaciones en varios. Al estar diversificados, veo la ventaja de que tenemos más juego a la hora de vender si necesitamos liquidez, porque nos podemos decantar por aquel que este en un peor momento de su valor liquidativo. Muchas gracias!
(Juan)
Sobre stop loss y goodwill
Dos preguntillas para el consultorio: 1. Utilizáis los Stoploss ? en caso afirmativo.. ¿ cual es el criterio para calcular el precio y limitar perdidas ? en caso negativo… ¿ en que momento aceptáis el error y asumís las perdidas ? 2. A la hora de analizar los balances ¿ que consideración le dais a la partida «Goodwill» ? . Particularmente esta partida la tengo muy atravesada ya que es como un agujero negro, todo lo absorbe y nadie sabe lo que hay dentro (menos los que están dentro claro). Gracias
(Santi)
Sobre videojuegos
Preguntas para Adrian: ¿Cual consideras el mejor videojuego de la historia?¿Cual es el juego que más te ha gustado jugar? ¿Cual es el juego que más esperas que salga para poder jugarlo?
(Anónimo)
Sobre DeZiro
He leído últimamente que los brokers gratuitos están muy próximos a llegar a comercializarse en España, algunos incluso que pertenecen al grupo Degiro, como es el caso de DeZiro. ¿Qué opinión os merecen?
(Anónimo)
Sobre lecturas que cambiar tu vida
Paco – Adrian, gracias a ambos me he interesado por el value investing y el estoicismo, pero lo mas importante los libros que han leido y que estoy en proceso de leer me han cambiado en lo personal y laboral como no se imaginan, N. Taleb, Daniel K., Munger, etc., nueva vez gracias.
(Anónimo)
Sobre exploración minera
Adrián, las mineras que tú sigues, ¿para analizar el potencial de encontrar minerales usan imágenes hiperespectrales? Saludos.
(Pildoras de conocimiento)
Sobre el fracking
En primer lugar, me encanta vuestro programa. En segundo lugar, tengo algunas preguntas principalmente para Adrian en un sector que sabemos que no le gusta, pero que las respuestas servirían para entender aun más el sector de materias primas. ¿Qué tendría que ocurrir para que consideraras invertir en una empresa de fracking? ¿que parámetros debemos mirar a la hora de estudiar una empresa de fracking? ¿cual consideras que son las empresas principales dentro de dicho sector? Saludos
(Anónimo)
Sobre Petra Diamond y New Gold
Por vuestra culpa estoy mirando minas ;p que os parecen Petra Diamond y New Gold creo que esta última la tiene Adrián como error de inversión, gracias por vuestro podcast sois unos maquinas saludos desde Escocia
(Wento)
Sobre cuándo vender
Hola Chicos, quería agradeceros es esfuerzo que hacéis por incrementar la cultura financiera en un tono humorístico pero con un trasfondo de seriedad claro. Me gustaría proponeros un cambio de enfoque para un rato del programa dedicado a saber cuando vender. Desde mi punto de vista, como en la música es tan importante el sonido como el silencio, supongo que en la inversión es tan importante el momento de comprar como el de vender. Sin embargo, a veces resulta intuitivo que no es el momento de comprar por que una empresa parece cara, pero una vez que está en cartera existe una resistencia mental a vender… como lo planteáis vosotros? Muchas gracias.
(Anónimo)
- Artículo recomendado: Cuándo vender acciones en bolsa: Las 5 razones
Sobre Yellow Cake
Buenas tardes, a través del Twitter de Adrián he visto la compañía de uranio Yellow Cake que también la lleva comprada azValor. ¿podrías dar una pequeña pincelada con respecto a esta compañía para poder entenderla mejor? de las de uranio es la que más me cuesta entender. Muchas gracias por vuestro programa
(Anonimo)
Sobre Cameco
¿Opinión de Cameco?
(Zeed005)
Sobre Lingotes Especiales
Buenas un gran podcast seguid así. Una cuestión ¿Qué opináis de Lingotes Especiales después de las bajadas del Ibex ?Gracias un saludo y buen trabajo ;)
(Daniel)
Sobre la EAFI
Hola Paco, te dejo una pregunta para el próximo consultorio, ya te la dejé en el vídeo de Finect. ¿La EAFI que te estás planteando a futuro será «skin in the game style»?
(Manuel Fernandez)
Sobre Sandstorm Gold
En este capitulo comentáis que Sandstorm Gold no ha variado cotización a pesar de esa inversión tan buena en la mina turca. Sin embargo buscando los ratios de SAND veo que tiene un PER bastante alto. Dependiendo del Screener me salen del entorno de las 180 veces. ¿No es un poco elevado este índice como para entrar en SAND?
Sobre drawdowns y stock picking
Después de que Paco compartiera sus resultados de gestión de su cartera de los últimos años con resultados extraordinarios- enhorabuena, por cierto- me han surgido otro par de preguntas para el próximo consultorio, ¿Cuál o cuáles han sido los mayores drawdowns de vuestras carteras? Es un dato importante para tener en cuenta y que siempre debe acompañar al de rendimiento ya que, aunque en el mundo value veamos como oportunidades los mercados bajistas y asumamos que vamos a tener grandes pérdidas en momentos determinados, me sigue pareciendo un dato relevante el nivel de sufrimiento que habéis sido capaces de soportar.
Por último, si se diera un gran mercado bajista, en plan finales de 2008, ¿cómo efectuaríais la elección entre la gran cantidad de empresas que se pondrían a tiro, ¿os decantaríais por grandes empresas con negocios contrastados castigadas injustificadamente, aunque ofrecieran un rendimiento teórico inferior o erigiríais pequeñas empresas con un rendimiento esperado mayor aunque fueran susceptibles de sufrir un castigo a corto plazo mucho mayor además de tener negocios con un nivel de incertidumbre mayor?
(Alberto Barea)
Sobre Sociedad Química y Minera de Chile
Como seguís el método de compartir ideas con colegas os dejo la mi idea que espero que os gustará y que espero que por lo menos merezca vuestro análisis: compañía de materias primas, cíclica, que puede beneficiarse de expectativas de crecimiento, domiciliada en país emergente pero supervisada por la SEC, mercado con barreras de entrada, la que tiene los costes de producción más bajos (tremendo moat) controlada parcialmente por un accionista (el yerno de Pinochet), baja capitalización y castigada por el mercado en lo que va de año por un informe de analista bajista en materias primas que no hay por dónde cogerlo… tachan, tachan… la compañía es una chilena, Sociedad Química Minera dedicada al litio, fertilizantes, iodo y sales aplicadas en placas solares.
(Juan Ignacio)
Sobre el bróker Ninety Nine
Para para el podcast, me gustaría proponer un análisis o como pregunta del consultorio, del nuevo broker que va empezar a operar en España en los próximos meses sin comisiones «Ninety Nine», prometiendo copiar el esquema de Robinhood en USA, por muy buena opción que Interactive Brokers sea, 0 comisiones, regulado y garantía de 100000€ es algo difícil de superar, pero no se si se me escapa algo por mi escasa experiencia, supongo que es un tema que le interesa a muchos oyentes.
(Carlos)
Sobre Josef Ajram
Hola buenas noches, quisiera saber que opinas del método de especulación que utiliza Josef Ajram el que se especula a corto plazo en acciones utilizando stop loss??
Según su teoría es la mas rentable ya que a largo plazo tenemos la posibilidad de que ante cualquier catástrofe nuestra inversión caiga y no podamos hacer nada.
Gracias de antemano, un saludo.
(Juan)
Sobre dónde obtener información financiera
Hola Francisco Javier!! mi nombre es Juan Lemuun Tempesta , estuve viendo tu web y me parece muy interesante lo que planteas sobre Value Investing , lo que me interesaría consultarte es de donde obtienes la información de las empresas para realizar el proceso de valoración y así poder analizar y valorar las mismas ,
Espero su respuesta muchas gracias .
Saludos desde Argentina !!
(Juan Lemuun Tempesta)
Sobre el Bróker Naranja de ING
Buenas tardes Paco,
Estoy realizando tu curso de iniciación a bolsa y tenía una duda que fijo me puedes aclarar. ¿Qué tal funciona el broker de ING? Ahora tienen una promo de 50€ (menos retención claro, jajaja) y 3 meses que te devuelven las comisiones de compraventa. He visto que tienen unos mercados muy reducidos pero estoy valorándolo como piedra de toque. En USA, UK y Alemania veo cosas interesantes y este bróker debería darme acceso a ello. Sé que IB tiene muchos mercados más (estoy con la demo) pero me tienta aprovechar la oferta. Sé por tus comentarios que antes operabas con ellos y también con IB. ¿Es muy engorroso en el futuro si quiero traspasar mi cartera a IB?
Un saludo!
(Martín Rodríguez)
Sobre Naga Brokers
¿Qué opinión tienes de «Naga Brokers»?
Un saludo
(Jose Andrés)
Sobre invertir en Turquía
Hablando de Turquía, dos preguntas: – Cubres divisa? – Has visto el Grupo Koç, es una empresa familiar, holding…??
(Fer Solís desde Twitter)
Sobre las burocracia al utilizar brókers extranjeros
Me habían hablado de De Giro, me lo aconsejas? También había leído que si tienes tu dinero con un broker extranjero luego tienes que presentar un formulario si tienes acciones a finales de año, el modelo D6, esto es un inconveniente o no, si te ahorras mucho con un brokers que con otro?
Por otro lado, cuando operas en La Bolsa de EEUU por ejemplo, te hacen el cambio dólar que está en ese momento o no se llega a cambiar?
Muchas GRACIAS, estoy terminando el 2 mail del curso gratuito de inversión en bolsa.
Buenas noches
(Germán Sferco)
Sobre taburetes de tres patas de la bolsa española
Muchas gracias por compartir tu experiencia.
Si me permites, una pregunta, además de Altia y Barón de ley, ¿Dos españolas más que cumplan con las tres patas del taburete?
Muchas gracias de antemano.
Te sigo escuchando en el podcast.
(Javier Pintado desde Twitter)