Consultorio Bursátil - Noviembre 2021 (Value Investing FM)

Consultorio bursátil de noviembre de 2021 en el que Adrián Godás y Paco Lodeiro respondemos a las preguntas de los oyentes.

En esta ocasión, tratamos temas como la barbell strategy de Nassim Taleb, cómo evaluar la gestión de capital del management, invertir a través de la empresa, el fondo colchón de seguridad, cuánto diversificar, el VIX, la próxima quedada en Barcelona, la evolución del PIB, la contabilidad de Grenergy.

También hablamos de empresas cotizadas como Power Metal Resources, Zalando, Bellevue Gold, Walt Disney y Twilio.

Consultorio Bursátil – Noviembre 2021

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Dudas generales

Sobre la barbell strategy de Nassim Taleb

Llevo ya un tiempo en esto de la inversión y tengo que decir que la filosofía de Taleb es una de las que más sentido tiene para mí, he leído muy de cerca el blog de Asymmetric Finance (https://www.asymmetricfinance.co/) y parece que tiene mucho sentido para hacer rendimientos extraordinarios de forma puntual por medio de un portfolio descorrelacionado con una parte muy pequeña del portfolio en activos de mucho riesgo.

Me gustaría saber cuál es vuestra opinión acerca de este estilo de inversión.

Muchas gracias de antemano.

(Blanca Martínez Castro desde Huelva)

Sobre cómo evaluar la gestión de capital del management

No me queda claro cómo concluir si el management está haciendo una buena gestión del capital.

Entiendo que, si reinvierte en el negocio, paga deuda y recompra acciones lo está haciendo bien. Sin embargo, como puedo ver cuánto reinvierte en el negocio, ¿qué partidas son? ¿Se ve en el cashflow statemnet?

¡Gracias y saludos!

(Martín Pérez, argentino desde México DF)

Sobre invertir a través de la empresa

Buenas tardes Paco,

Retomo el hilo para comentarte que esta semana haremos nuestro episodio centrado en inversión en el mundo del hidrógeno en nuestro espacio «El Podcast del Hidrógeno» (https://open.spotify.com/show/0ppkh87MN35UPa9H3pt0VK) del que habéis sido una inspiración!! Muchas gracias de verdad por lo que hacéis. Por supuesto vuestro nombre ha salido en el programa.

Por otro lado, me gustaría dejar una pregunta para el consultorio del próximo mes: Tengo una empresa con la cual me gustaría poder invertir en bolsa sin tener que sacar el dinero y hacerlo de forma personal (Temas impuestos). ¿Es algo que se pueda hacer? En DeGiro por ejemplo no me da la opción y no sé si en otros brokers como interactive será posible. Espero que me puedas ayudar.

(Brais Armiño Franco desde Vigo)

Sobre el fondo colchón de seguridad

Buenos días:

Gracias a divulgadores como vosotros estoy aprendiendo a gestionar mis finanzas mejor. Muchas gracias, hacéis accesible conceptos e ideas que no son nada fáciles de digerir.

Mi pregunta para el consultorio de este mes, es sobre «el fondo/colchón de seguridad», qué opináis de mantener este fondo, o al menos una parte (digamos el 50%), en acciones de una empresa, con poca volatilidad y con dividendo, de las que dan poco susto, de las de mirar poco, con el único propósito de rentabilizar algo ese colchón pero que es éste continúe lo más líquido posible. En el mismo sentido, buscaríais en SP500 o Ibex (del tipo Red Eléctrica).

Saludos y gracias de nuevo

(Rodrigo Martín desde Cáceres)

Sobre cuánto diversificar

¿Cuántas acciones sería lo correcto para diversificar una cartera de 10.000€?

(Jorge Casado Rey, ferrolano en Coruña)

Sobre el VIX

Una pregunta para el consultorio ….

Podéis aclarar el índice VIX exactamente que nos indica y si es útil en vuestra opinión

Muchas gracias

(Jose Antonio de Córdoba)

Sobre la próxima quedada en Barcelona

Hola.

¿Para cuando de nuevo en Barcelona?. Me ofrezco como apoyo por si necesitáis ayuda para gestionar la quedada.

Sería un placer conoceros.

Sagrada Familia os espera.

Un saludo.

(Álex Izquierdo Gimeno desde Barcelona)

Sobre la evolución del PIB

Quiero haceros esta pregunta desde hace tiempo. He estado repasando la evolución del PIB per capita de Europa, EEUU y China.

Sorprendentemente el PIB per capita de la mayoría de los países Europeos (incluida Alemania) o está estancado o sigue por debajo de los niveles de 2008. En contraposición, los de EEUU y China no han hecho más que subir. ¿Pensáis que esto se debe a un problema temporal en las economías Europeas? si es así, a que lo achacáis?

Personalmente me inclino más a pensar que Europa no se ha enterado aun de que estamos en una economía globalizada y tenemos que cambiar muchas cosas si no queremos desaparecer.

(Antonio Cerqueira desde EEUU)

Sobre la contabilidad de Grenergy

Hola

Gracias por el interesante podcast. Os quería hacer una pregunta. He mirado el informe de auditoría de la empresa Grenergy. Hay 2 informes, uno de la sociedad y otro de la sociedad consolidada (son más de 150 sociedades!)

Tengo 2 dudas que espero podáis ayudarme a aclarar.

1- ¿Cómo se sabe si la sociedad cotizada es una u otra (empresa o el grupo)?

2- En el informe de auditoría del grupo la mitad de las ventas, 40 millones de Euros aparecen con un epígrafe que es «trabajos realizados por la empresa para su activo» A mi me suena a que es un gasto para una sociedad del grupo, pero que se pasa como un ingreso a otra empresa del grupo. No entiendo bien este concepto y agradecería si lo comentáis.

(a mi me ha parecido que una empresa del grupo se carga de gastos para mostrar a otra con muchos ingresos como si fuera una joya, cuando en realidad el grupo sin ese concepto de «trabajos realizados por la empresa para su activo» estaría en pérdidas enormes.

Pero imagino que me confundo porque de no ser así hay que mirar con lupa las cuentas y no fiarse mucho de la labor de auditores o reguladores

Gracias! y de nuevo, seguid con el podcast, que es muy ameno e interesante.

(Luis)

Dudas sobre empresas y sectores

Sobre Power Metal Resources

Estoy suscrito a vuestros podcast, y creo que hacéis un trabajo excepcional con value investing fm.

Me gustaría por favor preguntaros, si lo consideráis conveniente para otro podcast, vuestra opinión de la empresa Power Metal Resources, la cual es una minera inusual, pues en vez de centrarse en 2 o 3 proyectos en una misma región geográfica, cambia totalmente la estrategia y se diversifica por varios continentes.

No sé si puede ser una gran oportunidad, o por el contrario le puede perjudicar el dicho de «quien mucho abarca poco aprieta».

Gracias por vuestra labor, espero poder juntarme con vosotros en algún encuentro que tengáis en el futuro.

(Francis de Borja Bermejo Coll)

Sobre Zalando

Hola, quería preguntar sobre la acción de Zalando en la bolsa alemana, tiene buenos fundamentales aparentemente y ha caído un poquito ahora, ¿consideráis buen momento para entrar?

Gracias, ayudan mucho vuestros podcasts.

(Eduardo Becerra desde Puertollano, Ciudad Real)

Sobre Bellevue Gold

¡Hola! Me gustaría dejarles una pregunta para el consultorio bursátil sobre Bellevue Gold Ltd, es una empresa que se encuentra en la «etapa aburrida» entre el financing y la construcción y podría tener un re-rate cuando pase de ser developer a productor.

(Iván desde Perú)

Sobre Walt Disney y Twilio

Hola Paco, ¿qué tal?

Mañana es Thanksgiving en USA así que he hecho mis deberes hoy por este mes. Este mes quería preguntaros por las siguientes dos empresas: Walt Disney (DIS) y Twilio (TWLO).

También quería preguntaros por el WoofPaper de Shiba Inu 😂 Es broma.

Un saludo y gracias como siempre :)

(José Rojas desde Cádiz)