Publicada en

Las acciones torpedo de Seth Klarman: Concepto, precauciones y ejemplos

Acciones torpedo

No me canso de repetir que es muy recomendable fijarse en los mejores inversores de la historia a la hora de aprender a invertir en bolsa. Seth Klarman, sin duda, es uno de ellos. En esta ocasión vamos a hablar de uno de los conceptos que introdujo Klarman en la jerga bursátil, las acciones torpedo. Veremos qué son, ejemplos de ellas y riesgos a tener en cuenta a la hora de incluirlas en nuestra cartera de inversión.

¿Qué son las acciones torpedo?

Seth Klarman
Seth Klarman

Las acciones torpedo fueron definidas por Seth Klarman en su libro “Margin of Safety” como:

“Stocks that have performed well in a strong market for which investors have high expectations.”

Lo que podemos traducir como:

“Acciones que han teniendo una buena rentabilidad en un mercado fuerte por las que los inversores tienen altas expectativas.”

¿Cuál es el problema de estas acciones?

Citando de nuevo a Klarman:

“When these expectations are not realized, the securities, which typically have no margin of safety, can plummet.”

Lo que podemos traducir como:

“Cuando no se cumplen estas expectativas, estos activos, que suelen carecer de margen de seguridad, pueden desplomarse.”

Ejemplos de acciones torpedo

Las acciones torpedo están muy relacionadas con las burbujas bursátiles. Es más, sin ellas no habría burbujas, ya que uno de sus fundamentos son las altas expectativas de los inversores.

Uno de los ejemplos más conocidos en España fue el de Terra, la filial de internet de Telefónica. En la época de la burbuja puntocom en España, segundo casi todos los medios de comunicación, todo apuntaba a que Terra acabaría siendo una de las empresas más valiosas del mundo.

En cambio, cuando estas expectativas tan altas no se cumplieron, la acción se acabó desplomando más de un 97%.

Gráfico de Terra, una acción torpedo
Gráfico de Terra, una acción torpedo

Si te interesa el tema, te recomiendo este artículo en el que hablo sobre mi experiencia con Terra y la burbuja puntocom en España.

¿Pueden convertir las acciones torpedo buenas inversiones?

Sí, aunque no es fácil. Esto se debe a que en muchos casos el potencial de estas inversiones ya está recogido en el precio de las acciones.

Un ejemplo de ello son las acciones de Amazon desde la burbuja puntocom hasta hoy. En este gráfico podemos ver la evolución de su cotización.

Amazon, acción torpedo, pero inversión excelente
Amazon, una acción torpedo, pero también una inversión excelente

Como vemos:

  • Durante la burbuja puntocom subió más de un 7.000%, pasando de 1,5$ por acción a más de 106$.
  • Con el estallido de la burbuja, cayó casi un 95%, hasta los 6$ por acción.
  • Con el paso del tiempo, se ha recuperado con creces, con una rentabilidad de casi el 20.000% desde mínimos.

¿Por qué una acción torpedo como Amazon se convirtió en una inversión excelente?

Pues porque la empresa logró cumplir con creces con las expectativas creadas. De hecho, a pesar de su tamaño, sigue siendo de las empresas que más crecen de la bolsa estadounidense.

Precauciones a la hora de invertir en acciones torpedo

Como hemos visto, no todas las acciones acciones torpedo se convierten necesariamente en malas inversiones. Lo que debemos hacer es analizar a fondo cada empresa e invertir sólo en aquellas que puedan ser capaces de cumplir con sus expectativas, y que éstas no estén reflejadas en su cotización.

Como siempre, la clave es comprar empresas con ventajas competitivas sólidas y sostenibles, que coticen por debajo de su valor intrínseco que cuenten con un margen de seguridad apropiado. En otras palabras, aplicar los fundamentos de la inversión en bolsa y del value investing.

¿Algún ejemplo más de acción torpedo?

¿Se te ocurre algún ejemplo más de acción torpedo?

¿Quizás alguna cuyas expectativas sean que vaya a revolucionar el mundo del automóvil?

Te animo a dejar tus ejemplos en los comentarios. 😉

4 comentarios en “Las acciones torpedo de Seth Klarman: Concepto, precauciones y ejemplos

  1. Hola Paco! Me viene a la mente los ejemplos de Tesla y Netflix. Gracias por la nota!

    1. Hola Diego Andrés.

      Totalmente de acuerdo con ambos ejemplos. 😉

      Un saludo.

  2. El gráfico de Terra está mal.
    El 17-11-2000 no puede ser antes del 25-02-2000

    1. Hola Rafa.

      Tienes toda la razón. Terra salió a bolsa el 17 de noviembre de 1999.

      Gracias por avisar. 😉

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *